حقوق المستهلك وأدوات الاستثمار

ﻣﺎ ھو ال ?VOIP

ﻟﺗﻘف ﻋﻠﻰ ﺳوق اﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ VOIP ﯾﺗم ﺷراء وﺑﯾﻊ ،VOIP واﻟﺧﯾﺎرات. ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻻﺳﺗﺣﻘﺎﻗﺎت اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ ﻟﻠﻌدﯾد ﻣن .اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﻣﺗداوﻟﺔ ﻓﻲ أﺳواق رأس اﻟﻣﺎل ھو ﺳوق ﺗداول ﺑﺎﻟراﻓﻌﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ – VOIP ﺗﺳﻣﺢ اﻟراﻓﻌﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﺑﺎﻟﺗداول ﺑﻛﻣﯾﺎت أﻛﺑر ﺑرأس ﻣﺎل أﻗل. ﻣن أﺟل ﻣن اﻟﺿروري أن ،VOIP اﻟﺗداول ﻋﻠﻰ

ﯾﻛون ﻟدﯾك ھﺎﻣش أوﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺣﺳﺎب. ﺟﻣﯾﻊ ﻣﻧﺻﺎت اﻟﺗداول ﺑﺧﻼف أﺳواق اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻷﺳواق اﻟﻣﻧظﻣﺔ اﻷﺧرى، ﻣﺛل ﺳوق اﻟﻔورﻛس، ﺗﺳﻣﻰ “اﻟﺳوق ﺧﺎرج اﻟﺑورﺻﺔ.” اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﻣﺷﺗﻘﺔ ھﻲ أدوات ﯾرﺗﺑط ﻋﺎﺋدھﺎ ﺑﻌودة ورﻗﺔ ﻣﺎﻟﯾﺔ أﺧرى، أي .أﻧﮭﺎ ﻣﺷﺗﻘﺔ ﻣن ﻋودة ورﻗﺔ ﻣﺎﻟﯾﺔ أﺧرى اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﻣﺷﺗﻘﺔ ھﻲ أدوات ﯾرﺗﺑط ﻋﺎﺋدھﺎ ﺑﻌودة ورﻗﺔ ﻣﺎﻟﯾﺔ أﺧرى، أي أﻧﮭﺎ ﻣﺷﺗﻘﺔ ﻣن ﻋودة ورﻗﺔ ﻣﺎﻟﯾﺔ أﺧرى. وأھم ﻣﺎ ﯾﻣﯾز ھذه اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﺧدم ﻟﻠﺣﻣﺎﯾﺔ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر أو ﻟزﯾﺎدة اﻟﻌواﺋد ﻋن طرﯾق ﺗﺣﻣل ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﯾن ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر، ھو أن ﻟﮭﺎ ﻗﯾم ﻣﺗﻐﯾرة ﺑﺳﺑب اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق واﻟوﻗت وﺗﻘﻠﺑﺎت اﻷﺳﻌﺎر ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟﻔورﯾﺔ. ھﻧﺎك اھﺗﻣﺎم ﻣﺗزاﯾد ﺑﺎﻻﺳﺗﺛﻣﺎر، وﺧﺎﺻﺔ VIOP، ﺑﯾن اﻟﺟﻣﮭور – اﻟﯾوم، ﺟزء ﻛﺑﯾر ﻣن اﻟﻣﺟﺗﻣﻊ ﻣﮭﺗم ﺑﺄدوات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻟﺗﻘﯾﯾم ﻣدﺧراﺗﮭم واﻟﺷﻌور ﺑﺎﻷﻣﺎن اﻻﻗﺗﺻﺎدي، واﻟﺑﻌض ﯾﮭﺗم ﺑﺄدوات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻛﮭواﯾﺔ ﻟﻠﮭواة. ﻓﻲ اﻟﺳﻧوات اﻷﺧﯾرة، اﺣﺗﻠت اﻟﻌﻘود اﻟﺗﻲ وﻗﻌﮭﺎ اﻟﻌﻣﻼء

اﻷﻓراد ﻣﻊ اﻟﺑﻧوك ﻣﻛﺎ ًﻧﺎ ﻣﮭ ًﻣﺎ ﻓﻲ اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت

اﻻﺳﺗﮭﻼﻛﯾﺔ.[i] ﻓﻲ أﺳواق رأس اﻟﻣﺎل، اﻟﺗﻲ ﻛﺎﻧت ﺗﻌﺗﺑر ﻣﻧذ ﺳﻧوات ﻣﺟﺎ ًﻻ

ﻣﺗﺧﺻ   ًﺻﺎ وﻻ ﯾﻠﻌب ﻓﯾﮫ ﺳوى اﻟﻣﺣﺗرﻓﯾن، اﻟﯾوم ﯾﺷﺎرك اﻟﻧﺎس ﻣن ﺟﻣﯾﻊ ﻣﻧﺎﺣﻲ اﻟﺣﯾﺎة ﻛﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن، واﻟﺳؤال ﻋﻣﺎ إذا ﻛﺎن

اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﯾﻌﺗﺑر ﺗﺎﺟ ًرا أم ﻣﺳﺗﮭﻠ ًﻛﺎ ﻣن ﻗﺑل

اﻟﻘﺎﻧون ﯾﺄﺗﻲ إﻟﻰ اﻟواﺟﮭﺔ.

ھل ﺗﺧﺿﻊ ﻣﻌﺎﻣﻼت VIOP ﻟﻘﺎﻧون

اﻟﻣﺳﺗﮭﻠك؟

وﻣن أﺟل اﻟﺗﻣﯾﯾز ﺑﯾن اﻟﻣﺳﺗﮭﻠﻛﯾن واﻟﺗﺟﺎر، ﯾﺟب أوﻻً اﻻطﻼع ﻋﻠﻰ أﺣﻛﺎم اﻟﻘﺎﻧون. ﯾﺷﯾر ﻣﻔﮭوم اﻟﻣﺳﺗﮭﻠك، اﻟذي ﺗﻧظﻣﮫ اﻟﻣﺎدة 3 ﻣن ﻗﺎﻧون ﺣﻣﺎﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﮭﻠك [TKHK)[ii)، إﻟﻰ “اﻟﺷﺧص اﻟﺣﻘﯾﻘﻲ أو اﻻﻋﺗﺑﺎري اﻟذي ﯾﻛﺗﺳب أو ﯾﺳﺗﺧدم أو ﯾﺳﺗﻔﯾد ﻣن ﺳﻠﻌﺔ أو ﺧدﻣﺔ

ﻷﻏراض ﻏﯾر ﺗﺟﺎرﯾﺔ أو ﻏﯾر ﻣﮭﻧﯾﺔ .” ﻓﻲ اﻟﻣﺎدة /3 -(1)ك ﻣن TKHK، ﺗﻌﺗﺑر اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت اﻟﻧﺎﺷﺋﺔ ﻋن اﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﺑﻣﺛﺎﺑﺔ ﻣﻌﺎﻣﻼت اﺳﺗﮭﻼﻛﯾﺔ ﺑﺷﻛل واﺿﺢ. أﺛﻧﺎء ﻗﯾﺎﻣﮭم ﺑﺄﻧﺷطﺔ

اﻟوﺳﺎطﺔ ﻓﻲ ﺳوق رأس اﻟﻣﺎل، ﻻ ﯾﻘوم اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرون ﺑﺷراء وﺑﯾﻊ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻷدوات اﻟﻣﺷﺗﻘﺔ ﻓﺣﺳب؛ ﻛﻣﺎ أﻧﮭم ﯾﺳﺗﻔﯾدون ﻣن اﻟوﺳﺎطﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﺧدﻣﺎت اﻻﺳﺗﺷﺎرﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻘدﻣﮭﺎ

اﻟﺑﻧوك. وﻓﻲ ھذه اﻟﺣﺎﻟﺔ، ﯾﺟب أﯾ   ًﺿﺎ ﻗﺑول اﻟﻌﻣﯾل ﻛﻣﺳﺗﮭﻠك ﻓﻲ اﻟﻌﻘود

اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺄدوات ﺳوق رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺗﻲ

ﯾﺗﻠﻘﻰ ﻓﯾﮭﺎ ﺧدﻣﺎت اﺳﺗﺷﺎرﯾﺔ ﻣن اﻟﺑﻧك.

ھل ھﻧﺎك ﺗﺿﺎرب ﻓﻲ اﻟﻣﺻﺎﻟﺢ ﺑﯾن

ﻣؤﺳﺳﺎت اﻟوﺳﺎطﺔ VIOP وﻋﻣﻼﺋﮭﺎ؟

 إﻧﮭﺎ ﺣﻘﯾﻘﺔ أن ھﻧﺎك ﺗﺿﺎرب ﻓﻲ اﻟﻣﺻﺎﻟﺢ ﺑﯾن اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻟوﺳﯾطﺔ واﻟﻌﻣﯾل ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻼت .VIOP ﻓﻲ أدوات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻣﺛل VIOP، ﺗﻘوم

اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻟوﺳﯾطﺔ ﺑﺗﻧﻔﯾذ أواﻣر اﻟﺷراء واﻟﺑﯾﻊ ﻟﻠﻌﻣﻼء ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠق ﺑﺄدوات ﺳوق

رأس اﻟﻣﺎل ﺑﺎﻋﺗﺑﺎرھﺎ اﻟطرف اﻟﻣﻘﺎﺑل. وﻧظرا ﻟﻠﺧدﻣﺔ اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﺿﻣن ﻧطﺎق ھذه اﻟوﺳﺎطﺔ، واﻟﺗﻲ ﺗﺳﻣﻰ وﺳﺎطﺔ

اﻟﻣﺣﻔظﺔ، ﻓﺈن اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﺳﯾﺗﻛﺑد ﺧﺳﺎرة ﺑﯾﻧﻣﺎ ﺳﺗﺣﻘق اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻟوﺳﯾطﺔ، وھﻲ اﻟطرف اﻟﻣﻘﺎﺑل، رﺑ  ًﺣﺎ. ﯾﺗم ﺗوﻗﯾﻊ اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺎت اﻹطﺎرﯾﺔ وﻧﻣﺎذج

اﻟﻣﺧﺎطر ﻣن ﻗﺑل اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻓﻲ ﻧطﺎق اﻻﺳﺗﺷﺎرات واﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﻣﺎﺛﻠﺔ اﻟﺗﻲ

ﺗﻘدﻣﮭﺎ ﺷرﻛﺎت اﻟوﺳﺎطﺔ.

ﻏﺎﻟ ًﺑﺎ ﻣﺎ ﯾﺻﺑﺢ اﻟﻌﻣﻼء أطرا ًﻓﺎ ﻓﻲ ھذه اﻟﻌﻘود اﻟﺗﻲ ﻻ ﯾﻌرﻓون ﻣﺣﺗوﯾﺎﺗﮭﺎ وﻻ

ﯾﻔﮭﻣون ﺷروطﮭﺎ. وﻓﻲ ھذه اﻟﻣرﺣﻠﺔ، إذا ﻛﺎن اﻟﻌﻣﯾل ﻻ ﯾﻌﺗﺑر ﻣﺳﺗﮭﻠﻛﺎً، ﻓﻼ ﺗوﺟد ﺣﻣﺎﯾﺔ ﺗﻣﻧﻊ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟوﺳﯾطﺔ

ﻣن ﺗرﺗﯾب اﻟﻌﻘود ﺑﺷﻛل ﯾرﺑﺢ ﻓﯾﮫ داﺋﻣﺎً واﻟﻌﻣﻼء ﯾﺧﺳرون داﺋﻣﺎً. ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن ﻋدم وﺟود ﻻﺋﺣﺔ ﺗﻣﻧﻊ ﺗﻧﻔﯾذ أﺣﻛﺎم TKHK ﻓﻲ اﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺎت اﻹطﺎرﯾﺔ

اﻟوﺳﯾطﺔ ﻟﺳوق رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣوﻗﻌﺔ، ﻻ

ﯾﻣﻛن إﻧﻛﺎر أﻧﮫ ﻓﻲ اﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺎت اﻹطﺎرﯾﺔ، ﯾﻛون أﺣد طرﻓﻲ اﻟﻌﻘد ﻓﻲ وﺿﻊ أﺿﻌف ﻷﻧﮫ ﻻ ﺗﺗﺎح ﻟﮫ ﻓرﺻﺔ اﻟﻣﺳﺎوﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﻷﺣﻛﺎم. ﻟذﻟك، ﻣن اﻟواﺿﺢ أﻧﮫ ﯾﻧﺑﻐﻲ اﻋﺗﺑﺎر اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻣﺳﺗﮭﻠﻛﯾن ﺿﻣن ﻧطﺎق .[TKHK[iii وﻓﻲ واﻗﻊ

اﻷﻣر، ھذا ھو اﻟرأي اﻟوارد ﻓﻲ ﺗوﺟﯾﮭﺎت اﻻﺗﺣﺎد اﻷوروﺑﻲ وﻗرارات ﻣﺣﻛﻣﺔ اﻟﻌدل اﻷوروﺑﯾﺔ، واﻟﺗﻲ ﺗﺗوازى

ﻣﻊ أﺣﻛﺎم .TKHK

ﻣﺎ ھﻲ وﺟﮭﺔ ﻧظر اﻻﺗﺣﺎد

اﻷوروﺑﻲ؟

 

وﻗد ﻧﺷرت ﻣﺣﻛﻣﺔ اﻟﻌدل اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻼﺗﺣﺎد اﻷوروﺑﻲ ﻣؤﺧ ًرا رأ ًﯾﺎ[iv] ﺣول ھذا اﻟﻣوﺿوع. وﻓﻲ اﻟرأي، ذﻛر أن

اﻟﺷﺧص اﻟذي ﯾﻌﻣل ﻓﻲ ﺻرف

اﻟﻌﻣﻼت اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ ﯾﻌﺗﺑر ﻣﺳﺗﮭﻠﻛﺎ. وﻋﻠﯾﮫ، ﻻ ﯾﻧﺑﻐﻲ اﺳﺗﺧدام ﻣﮭﻧﺔ اﻟﺷﺧص وأداة ﺳوق رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺗﻲ ﯾﺳﺗﺧدﻣﮭﺎ

ﺑﻣﻔردھﺎ، أو ﺣﺗﻰ أﺧذھﺎ ﻓﻲ اﻻﻋﺗﺑﺎر، ﻟﺗﻘرﯾر ﻣﺎ إذا ﻛﺎن ذﻟك اﻟﺷﺧص ﯾﻌﺗﺑر ﻣﺳﺗﮭﻠ ًﻛﺎ أم ﺗﺎﺟ ًرا. وﻗد ذﻛرت ﻣﺣﺎﻛم

اﻻﺗﺣﺎد اﻷوروﺑﻲ ﺳﺎﺑ ًﻘﺎ أن ﺷراء اﻟﺳﻠﻊ

اﻟﻣﻧﻘوﻟﺔ وﺑﯾﻌﮭﺎ ﻻﺣ ًﻘﺎ ﺑﻐرض إﻋﺎدة ﺑﯾﻌﮭﺎ وﺗﺣﻘﯾق اﻟرﺑﺢ ﯾﻣﻛن اﻋﺗﺑﺎره ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ اﺳﺗﮭﻼﻛﯾﺔ. ﻓﻲ ﻗﺎﻧون اﻻﺗﺣﺎد اﻷوروﺑﻲ، ﯾﺗم ﺗﻌرﯾف اﻟﻣﺳﺗﮭﻠك ﻋﻠﻰ

أﻧﮫ اﻟﺷﺧص اﻟذي ﯾﻌﻣل ﺧﺎرج ﻣﮭﻧﺗﮫ. وﻣن أﺟل ﺗﺣدﯾد ﻣﺎ إذا ﻛﺎن اﻟﺷﺧص

ﻣﺳﺗﮭﻠ ًﻛﺎ أم ﻻ، ﯾﺟب ﺗﺣدﯾد ﺣدود ﻣﻔﮭوم اﻟﻣﺳﺗﮭﻠك ﺑدﻗﺔ. وﻋﻧد ﺗﺣدﯾد ھذه اﻟﺣدود ﯾﺟب أن ﯾؤﺧذ ﻓﻲ اﻻﻋﺗﺑﺎر ﻣوﻗف اﻟﺷﺧص اﻟﻣﻌﻧﻲ وﻧوع اﻟﻌﻘد واﻟﻐرض ﻣﻧﮫ، وﯾﺟب اﺳﺗﺑﻌﺎد اﻟوﺿﻊ اﻟﺷﺧﺻﻲ ﻟﻠﺷﺧص ﻣن اﻻﻋﺗﺑﺎر. وﻓ ًﻘﺎ ﻟﻘﺎﻧون اﻻﺗﺣﺎد اﻷوروﺑﻲ، ﯾﻣﻛن اﻋﺗﺑﺎر

اﻟﺷﺧص ﺗﺎﺟ ًرا ﻓﻲ ﺑﻌض اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت، ﺑﯾﻧﻣﺎ ﯾﻣﻛن اﻋﺗﺑﺎره ﻣﺳﺗﮭﻠ ًﻛﺎ ﻓﻲ ﺑﻌض اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت اﻷﺧرى. وﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻛل

ذﻟك، ﻟﻛﻲ ﯾﻌﺗﺑر اﻟﺷﺧص طرﻓﺎً ﺿﻌﯾﻔﺎً

ﻓﻲ اﻟﻌﻘد، ﻻ ﺑد أن ﯾﻛون ﻗد أﺑرم اﻟﻌﻘد ﺑﮭدف ﺗﻠﺑﯾﺔ اﺣﺗﯾﺎﺟﺎﺗﮫ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﻧطﺎق

اﻟﻣواد اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺳﺗﮭﻼك اﻟﺷﺧﺻﻲ.

وﻧظراً ﻟﺗﺿﺎرب اﻟﻣﺻﺎﻟﺢ اﻟواﺿﺢ ﺑﯾن اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺗوﺳط ﻓﻲ أدوات ﺳوق رأس اﻟﻣﺎل وﺗﻘدم

اﻟﺧدﻣﺎت اﻻﺳﺗﺷﺎرﯾﺔ واﻟﻌﻣﯾل،

واﻟﺿﻌف اﻟواﺿﺢ ﻟوﺿﻊ اﻟﻌﻣﯾل، ﻓﺈﻧﮫ ﻣن اﻟﺿروري ﻟﺣﻣﺎﯾﺔ ﺣﻘوﻗﮭم أن ﯾﻌﺗﺑر اﻷﺷﺧﺎص ﻓﻲ ھذه اﻟﻌﻘود

ﻛوﻧوا ﻣﺳﺗﮭﻠﻛﯾن وﻟﯾس ﺗﺟﺎراً.

] ﻛﺎﺑﺎن، إ. .(2016) ﻓردي

اﻟﻌﻣﻼء واﻟﺑﻧوك اﻟﺟدﯾد ﻓﻲ اﻟﻌﻼﻗﺎت ﺑﯾن اﻟﻣﺻطﻠﺢ: اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻻﺳﺗﮭﻼﻛﻲ

ﺗﻧظﯾم اﻟﻌﻘود

ﺗﻘﯾﯾم ﻋﻠﯾﮫ. ﻣﺟﻠﺔ اﻹدارة و

اﻟﺑﺣوث اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ، 14

.227 ،(1 :اﻟﻌدد 14 :اﻟﻣﺟﻠد) https://doi.org/10.11611/jmer7 78

[ii]

]اﻟﺛﺎﻧﻲ[

ﺣول ﺣﻣﺎﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﮭﻠك

ﻗﺎﻧون. 2013)، 28 ﻧوﻓﻣﺑر.(

اﻟﺟرﯾدة اﻟرﺳﻣﯾﺔ )اﻟﻌدد: .(28835

ﻋﻧوان اﻟوﺻول:

/ttps://www.resmigazete.gov.tr

/eskiler/2013/11/20131128-1.htm

]ﺛﺎﻟ ًﺛﺎ[ ﻛﺎرا، م.س. .(2006)

ﺳوق رأس اﻟﻣﺎل ﻓﻲ أﻧﺷطﺔ اﻟوﺳﺎطﺔ

ﺣﻣﺎﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر. ﺟﺎﻣﻌﺔ أﻧﻘرة اﻻﺟﺗﻣﺎﻋﯾﺔ

ﻣﻌﮭد اﻟﻌﻠوم، أﻧﻘرة.

https://dspace.ankara.edu.tr/

 

[4] اﻟﻘﺿﯾﺔ C‑208/18 ﺟﺎﻧﺎ ﺑﯾﺗروﺗﺷوﻓﺎ ﺿد Group FIBO

Holdings Limited [ECLI:EU:C:2019:314, [2018

http://curia.europa.eu/juris/document/document.jsf;jsessionid= CF32703BDED9DC4568167A80F1A0048E?text=&docid=212925 &pageIndex=0&doclang=en&m ode=lst&dir=&occ=first&part=1 &cid=491557